芝加哥商品交易所表示，地缘动态仍是近期原油市场定价的核心变量之一。波斯湾局势持续紧张，海上运输安全风险增加，导致关键能源通道受到波及。其中，卡塔尔已就部分LNG出口宣布不可抗力；经霍尔木兹海峡的原油日通行量从约1200万桶降至不足800万桶。鉴于该海峡承担着全球近五分之一的海运原油流量，潜在的供给中断风险直接推升了原油期权市场的隐含波动率与风险溢价。

地缘冲击对原油价格的作用机制，主要取决于冲突的持续时间与影响范围：

●局部扰动情景：若局势维持阶段性反复、航道保持低流量通航而非全面中断，地缘因素将主要体现为市场波动率的抬升；在此背景下，原油价格仍受宏观高利率及基本面约束，难以形成持续的单边突破。

●极端阻断与恢复情景：若航运受阻范围进一步扩大，市场风险溢价将急剧抬升，推高短期价格上行风险；反之，若通道恢复正常通航，叠加宏观高利率对需求端的潜在抑制，前期计入的风险溢价则面临快速释放的压力。

美股低开之后似乎有点想“V”的意思了。美股三大指数集体下跌，道指跌超300点，纳指、标普500指数均跌约0.5%。虽然整体下跌，但跌幅相比开盘时已经明显收窄。科技股更为集中的纳指100指数跌幅则相对大一些，截至发稿跌超0.8%。AI硬件股集体下跌，费城半导体指数跌近2%，跌幅同样收窄了不少。

美债收益率全线拉升。黄金、白银价格下跌。两大原油期货暴涨超5%，价格双双“破百”，而且似乎有加速上涨的迹象。

热门个股方面，半导体、存储芯片、光通信板块集体大跌。苹果股价大涨2.6%。从泰勒观察的市场反馈来看，大家似乎很喜欢苹果的折叠手机。今晚市场为何跳水，美国最新公布的通胀数据进一步强化了市场押注：在能源成本上升带来的通胀压力之下，美联储可能很快再次加息。

随着中东紧张局势加剧、全球原油供应担忧升温，布伦特原油突破每桶105美元。美国2年期国债收益率大涨10个基点，30年期美债收益率则升至2007年以来最高水平。交易员进一步加大了对美联储加息的押注。目前市场认为，美联储下周加息的概率已经升至70%，并且已经完全定价最迟将在10月加息。美国劳工统计局数据显示，8月生产者价格指数（PPI）环比上涨0.4%，创5月以来最大涨幅；同比上涨5.4%。剔除食品和能源价格后，核心PPI环比上涨0.2%，同比上涨4.6%。