石油板块走强。石油ETF跟踪指数上涨2.00%。相关个股方面，福斯达涨停，中海油服上涨6.15%，中国海油上涨4.29%。消息面上，沙特阿美总裁兼首席执行官阿明·纳赛尔12日在第二十五届世界石油大会上表示，受霍尔木兹海峡局势影响，全球能源供应链持续承压，原油库存正逼近“极度危险”低位，商业陆上库存已低于60亿桶，且绝大多数无法为市场所用。即便海峡短期重开、信心恢复，补库也至少需两年“超负荷加班生产”。他称国际柴油价格约每桶200美元，凸显保障能源基础设施和运输路线安全的重要性。同时沙特阿美计划到2030年将天然气生产能力较2021年提高约80%。

研究机构表示，近期国际油价受美伊地缘冲突主导，霍尔木兹海峡局势紧张引发供应担忧，叠加库存下降及沙特调价支撑，推动油价上行；但伊拉克出口增加及炼厂检修预期制约涨幅。后市油价走向取决于冲突进展及海峡通航情况，同时需关注OPEC+政策及美国库存变化。

在产业逻辑分化之外，传统能源和新能源还共同受到宏观变量的约束。“地缘博弈与低库存支撑油价，而利率高企与风险偏好回落则同时压制能源品估值。”行业人士对记者进一步分析称，全球通胀高企、主要央行维持紧缩立场、增长预期摇摆以及美元波动，分别通过需求预期、融资成本和风险偏好等渠道，对两类资产形成不同方向、不同强度的压制或支撑。

在通胀与油价方面，IMF预计全球总体通胀率将从2025年的4.1%升至2026年的4.7%，2027年回落至4.1%；估计2026年石油均价为每桶95.74美元，较2025年上涨约41%。IMF警告，全球石油库存正滑向可能引发价格大幅飙升的警戒水平，中东长期僵局或进一步升级的威胁，恐将导致能源和食品价格上涨。

地缘溢价主导下，机构普遍对油价维持偏多判断。高盛将2026年12月布伦特油价预测上调至85美元/桶，并提示若海湾产量较战前低400万桶/日，布伦特或突破120美元；美国银行将2026年下半年布伦特原油价格预估从83美元/桶上调至95美元/桶，并警告若供应中断持续至2027年春季，油价可能突破150美元。

对于碳酸锂而言，银河期货指出，美联储加息落地后市场风险偏好整体回落，碳酸锂金融属性增强背景下估值承压，主力合约自高点展开流畅下跌趋势。在全球通胀高企、主要央行维持紧缩立场的背景下，新能源产业链的融资成本上升，中下游企业补库意愿进一步受到抑制。

能源价格居高不下，美联储主要的注意力还在治理通胀上，货币紧缩的格局暂未发生变化，年内加息预期仍存。高利率环境下，大宗商品价格仍受到约束，其只会在美债利率上行放缓时短暂反弹。美伊谈判尚未取得重大突破，原油供应与运输的不确定性持续增加。预计2026年剩余时间国际油价仍将维持高位震荡，重点关注谈判进展、海峡通航恢复及实际供应变化。